一季度受疫情影响，公众被迫进行“线下社交隔离”，但也催生了线上社交红利。一段时间以来，各行各业的网络形式不断向外界呈现。随着我国二季度疫情得到有效控制，群众性社会活动变得活跃起来。原则上，在线社交领域的平台也会放弃一季度享受的部分红利。

9月3日美股市开盘前，陌陌公布了2020年第二季度财务报告。那么，作为陌生人社交领域的头把交椅，陌陌在本季度的表现如何？

数据显示，期内，陌陌净收入达到38.683亿元；2020年第二季度归属于陌陌母公司的净利润为6.698亿元，未按通用， 美会计准则计量，不仅营收、净利润增长超预期，第一季度营收、净利润也有所回升。

值得注意的是，陌陌已经连续22个季度实现盈利，这意味着陌陌在过去5年一直在赚钱。要知道，近年来，互联网流量的增长一直在放缓。数据显示，截至2020年3月，虽然我国网民规模为9.04亿，互联网普及率达到64.5%，但近年来整体增速一直徘徊在较低阶段。在互联网流量日益见顶的背景下，陌陌逆风持续盈利实属罕见。

核心数据的恢复也表明，在国内疫情的有效控制下，随着公共生活秩序的逐步恢复，陌陌正逐渐回归正常增长轨道。那么，通过这份财务报告，陌陌向外界释放了什么样的行业信号？

随着Z世代消费群体的崛起，增值服务仍有增长空间

在如今的网络社交领域，“Z世代”可以说是一个不可或缺的标签。

无论是在Tik Tok、Aauto faster等短视频领域，还是在哔哩哔哩、网易云等平台，“Z世代”都是一个承载更多商业价值的群体。

根据中国社会科学院最近发布的《95后社交观念与社交关系调查报告》数据，1995年后，超过80%的被调查用户已经将社交软件作为拓展社会关系和人脉的重要途径。“Z时代”更高的消费意愿，也给了在线社交领域的主要玩家更多的商业想象空间。

《Z世代洞察报告》显示，Z世代线上消费意愿高，近70%的Z世代线上消费占比超过40%。但是，在这个空间里，社交平台想要赢得更多的流量，也需要自己的技巧。

基于此，陌陌创造了丰富的社会产品矩阵。同时，为了增加用户粘性，探索还推出了“闪聊”“发现”等功能。这些努力促进了陌陌增值业务收入的增长。

财务报告显示，第二季度，陌陌增值服务延续上季度的增长态势，达到12.043亿元，高于第一季度11.758亿元的营收，也实现了同比增长27%，占总营收的31.1%。增值业务的持续增长，也意味着陌陌彻底摆脱了依靠直播服务带动收入增长的局面。

此外，随着国内疫情的有效控制，社会萧条的第一季度过后，人们会把更多的精力投入到社交平台上，这一点在陌陌财经报道中已经有所体现。财报显示，陌陌主要App月活跃用户达1.115亿，较上季度增加350万。去重后直播业务和增值业务付费用户总数达到1280万，其中陌陌付费用户达到890万，同比增长30万。

那么，随着Z世代消费群体的上升趋势，未来游戏礼品、聊天礼品、商城，等陌陌，增值服务有望迎来新一轮增长高峰。在财报会上，陌陌， 唐岩， CEO也表示，陌陌主营App增值服务的出色增长表现将有助于推动陌陌整体发展

线上社会化进入“后颜值时代”，探索被赋予更多动能？

在陌陌第二季度财务报告会上多次提到，探勘的营收增长和探勘直播业务的成绩被认为是推动陌陌阵营复苏的重要因素之一，说明探勘已经逐步与陌陌主App形成有效互补和内部自循环。

具体来看，二季度勘探收入同比增长81.6%至5.172亿元，去年同期为2.848亿元，较今年一季度的29.3%实现大幅增长。其中直播业务已实现商业化，期间收入达1.92亿元。事实上，疫情带来的“社交隔离”让大众更热衷于在网上交友，在一定程度上加速了用户活跃度的增长。

今年6月，探索发布的6周年数据显示，过去6年，探索用户上传照片超过11亿张，相当于每天上传50多万张，而2020年平均每天新增照片数将超过100万张，接近6年平均水平的两倍。在此基础上，发掘了390万付费用户。

然而，用户增长和商业化的潜力远未释放。

一方面，目前探索世界的用户总数已达3.6亿，其中90后出生的用户占比接近80%，成为绝对的主要用户群体，而这一群体也是目前市场上的主要消费人群。与Match今年第一季度的财务报告相比，其用户总数为980万，Tinder用户总数为590万，但却创造了5.472亿美元的收入。相比之下，发掘庞大的全球用户，将进一步推动付费用户在经历疫情洗礼和线上社交习惯成熟后的增长。

与此同时，发掘女性用户的主动性也空前增强。数据显示，2020年女性右滑比例达到11.6%，远超往年长期的6%，打破历史纪录。随着女性用户活跃度的提升，平台用户活跃度的进一步提升将是大概率事件。

另一方面，网络社会化正逐步进入“后颜值时代”。在前社会领域，更多的人倾向于看面值。但随着人们对生活要求的逐渐提高，在社交软件方面，年轻人更注重朋友的内心契合，对线上朋友的态度更加理性，对朋友的观察也更加丰富立体。

随着线上社会化逐渐进入“后颜值时代”，90后使用社交软件的频率越来越高，探索有望获得更为长期的增长动力。其逻辑是，用户在与社交软件交友的前期交流中，可能会花费更多的时间去寻找相应的默契，这会增加用户在社交软件上的前期交流频率，带动社交软件的整体用户再次增长。

此前，探索网联合创始人潘滢，在接受央视采访时表示，与文字、音频、视频等内容形式相比，90后更喜欢在社交软件上浏览照片和图片，占比63.7%，视频形式的社交互动将成为趋势。基于陌陌在这方面的优势及其在行业中的头部效应，也将获得更多的流量倾向，反馈探索用户的增长，促进商业潜力的进一步释放。

3亿美元回购计划凸显陌陌长期心理？

截至2020年6月30日，陌陌持有的现金、现金等价物、短期存款和长期存款合计人民币153.765亿元。陌陌财大气粗绝非偶然。回顾今年一季度，陌陌现金流达到154.672亿元，2019年四季度持有的现金流达到152.253亿元。正是因为陌陌强大的现金流，它才能在业务和战略上做出更有效的尝试。

在今年一季度向股东派发了约11.39亿元的股息后，陌陌宣布，陌陌董事会已于9月3日批准了一项股票回购计划：将在未来12个月内回购高达3亿美元的股票，公司的股票回购计划将通过现有的现金余额进行。不难看出，陌陌回购股票的计划向外界表明了其对未来发展的信心。

长期以来，外界认为陌陌是一只被低估的股票。这个说法还成立吗？

去年，陌陌营收和调整后利润分别保持了27%和30%的两位数增长。在今年疫情的影响下，虽然营收下滑，但仍超出市场预期，实现了净利润的稳步增长，提升了增值服务的商业化效率，成功探索出了探索的第二增长曲线。

与Tinder母公司近57倍的市盈率相比，市盈率仍在个位数的陌陌，无疑是一只被低估的成长股。

在走向繁荣的道路上，21位分析师预测了陌陌的前景不难看出，对于陌陌来说，市场仍然以购买为主流意识随着公共生活秩序的逐步恢复以及陌陌，增值服务和探索的协调发展，陌陌应该在新的宏观环境下有机会重新评估。

来源：美股票研究会，请注明版权。

« 在“全国有很多纸巾涨价”的承诺下，纸巾的种类别商品绝对不会涨价 | 世界500强排行榜远超阿里巴巴京东市价值严重低估？ »